Это щедрая, заполненная действием и приключениями лента повествует о галантном дворянине, вынужденном из-за бедности путешествовать инкогнито с труппой бродячих актеров. Когда умирает один из актеров, дворянин занимает его место и становится капитаном Фракасом. Он тайно влюблен в актрису, играющую роль инженю Деверс. На его пути встает трусливый герцог, который похищает девушку и пытается ее соблазнить.

Известный банкир Хайги руководит обширной шпионской сетью, его банда специализируется на краже государственных документов. Власти отправляют секретного агента, известного как N326, расследовать махинации преступника. Дело осложняется тем, что N326 влюбляется в русскую эмигрантку Соню, завербованную Хайги.