Фильм рассказывает о том, как два стервятника продолжительное время голодают в пустыне. Упустив кролика, которого они планировали съесть на обед, стервятники начинают гоняться друг за другом, пытаясь прикончить друг дружку и съесть.

Из тюрьмы под названием «Swing Swing Prison» сбегает опасный преступник Волк. По его следу пускают стаю псов-ищеек, в числе которых и Друпи. Волк сперва не воспринимает этого коротышку всерьёз и рассчитывает легко уйти от преследователя. Но вскоре обнаруживает, что этот флегматичный пёс не так прост как выглядит, и сбросить его со следа будет крайне сложно.

История начинается с классической версии сказки про Красную шапочку: голос рассказчика представляет персонажей и их намерения, очередь доходит до Страшного Злого Серого Волка, который неожиданно заявляет, что ему «всё это надоело, все студии снимают одно и то же». К взбунтовавшемуся Волку неожиданно присоединяются Бабушка и сама Красная Шапочка, рассказчик сдаётся и объявляет новый мультфильм, который затитрован как «Red Hot Riding Hood: Something new has been added» (кое-что было добавлено). Новая версия переносит зрителя в обстановку большого города 30-х годов, Волк предстаёт в образе дамского угодника, разъезжающего на длинном спортивном автомобиле, Бабуля — светской львицей, проживающей в пентхаусе и охочей до мужчин, а Красная Шапочка — сексуальной певичкой в ночном клубе.

Глуповатый детектив должен раскрыть убийство в жутком особняке со странными слугами и наглыми привидениями.

Фильм представляет один из возможных вариантов развития истории о трёх поросятах. Серый Волк, потерпев неудачу с кирпичным домиком, обещает вернуться до Рождества. Выполнив угрозу, он обнаруживает, что третий поросёнок за это время успел жениться и стать отцом. Но это не останавливает Волка в его планах мести, наоборот, увидев маленького поросёнка, тот лишь утверждается в намерении утолить голод свининой и предпринимает попытку проникнуть в дом. Маленький поросёнок в свою очередь готовит Волку ловушки и всячески издевается над ним на протяжении всей Рождественской ночи, пока спят родители.